三年前收購的子公司，凈資產(chǎn)增長了1.3倍，反遭皇氏集團(002329.SZ)虧本1.3億元甩賣。而交易對手與皇氏集團在股東和資金方面的關(guān)聯(lián)，更令這樁交易平添疑點。
皇氏集團出售子公司還引發(fā)了業(yè)績預告變臉，并引來了深交所的問詢。根據(jù)皇氏集團回復，業(yè)績預期突變乃出售子公司的價格大幅低于初次掛牌價所致。
皇氏集團2018年4月28日在《2018年第一季度報告》中，預計2018年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為1783.40萬元至5350.19萬元。
7月14日，發(fā)布業(yè)績修正預告，稱因公司轉(zhuǎn)讓全資子公司北京盛世驕陽文化傳播有限公司(下稱“盛世驕陽”)100%股權(quán)形成資產(chǎn)處置損失所致，導致業(yè)績大幅向下修正：2018年1~6月預計虧損8007.90萬元至6551.92萬元。
子公司凈資產(chǎn)增長了1.3倍，反虧本出售
2018年5月6日公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌的方式對所持有的盛世驕陽100%股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，掛牌價格參考標的資產(chǎn)評估值確定為人民幣81216.28萬元。彼時公司測算，以該價格出售股權(quán)對皇氏集團合并凈利潤影響為0元。
由于2018年5月25日至 2018年5月31日，首次信息發(fā)布期內(nèi)未能征集到符合條件的意向受讓方，皇氏集團將掛牌價格在標的資產(chǎn)評估值 81216.28 萬元的基礎(chǔ)上下調(diào)10%，即以不低于 73094.65萬元的價格轉(zhuǎn)讓盛世驕陽100%股權(quán)，以此計，轉(zhuǎn)讓盛世驕陽對皇氏集團合并凈利潤影響為-8121.628萬元。
根據(jù)公開信息，盛世驕陽為新媒體影視節(jié)目整合、發(fā)行和運營公司，“版權(quán)+渠道+運營”為其核心競爭力。
出售盛世驕陽時，皇氏集團給出了不看好盛世驕陽未來發(fā)展的理由：長期以來，國內(nèi)視頻網(wǎng)站一直靠斥巨資買版權(quán)，然后賣廣告的商業(yè)模式運轉(zhuǎn)。隨著BAT對視頻網(wǎng)站的收購并加大投入雄厚資金，愛奇藝、優(yōu)酷和騰訊視頻等背靠上千億市值的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成了國內(nèi)主流視頻網(wǎng)站的三巨頭競爭格局，并進一步開展了“燒錢模式”。在此競爭格局下，資金實力相對較弱的大量中小型的視頻網(wǎng)站消亡或者被并購，進一步擠壓了盛世驕陽的下游市場空間。
2015年7月30日皇氏集團向徐蕾蕾、銀河資本、盛大網(wǎng)絡(luò)、華揚聯(lián)眾(25.080,0.00,0.00%)、安徽興皖、史振生和磐霖盛泰購買盛世驕陽100%股權(quán)事項。彼時收購價格確認為7.8億元。
以2014年12月31日為評估基準日，彼時交易標的盛世驕陽100%股權(quán)的評估值為77844.27萬元。各方商定購買價格為7.8億元。較彼時盛世驕陽股權(quán)權(quán)益賬面價值23118萬元，溢價5.5億元。
另外，皇氏集團還于2015年10月使用募集資金向盛世驕陽增資8000萬元。
盛世驕陽納入皇氏集團三年半的時間，凈資產(chǎn)增長了1.3倍。至2018年6月30日處置日，盛世驕陽賬面可辨認凈資產(chǎn)價值已經(jīng)由購買時的2.3億元，增長為5.3億元。但皇氏集團處置盛世驕陽的價格7.3億元，反比當時購買時的價格7.8億元，再加上8000萬的增資價值，合計8.6億元，低了1.3億元。
2014年4月以來，皇氏集團頻繁涉足影視公司，先后收購御嘉影視、盛世驕陽、北廣高清等影視資產(chǎn)標的。公司股價也從2014年4月均價5元多，一路飆升，至2015年12月中旬，達到30元的股價最高點(股價前復權(quán))。
2017年年報， 皇氏集團業(yè)績大幅跳水，扣非后歸母凈利潤只有831萬元。股價也一落千丈。至2018年7月25日，收盤價4.33元。
深交所質(zhì)疑關(guān)聯(lián)交易
2018年7月10日，皇氏集團將盛世驕陽100%股權(quán)以7.3億價格出售給寧波智蓮股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“寧波智蓮”)。
深交所此前曾要求皇氏集團說明此次交易是否存在利益輸送，以及寧波智蓮是否具備支付能力以及償債能力。
受讓方寧波智蓮成立于2018年6月4日，甚至比皇氏集團掛牌盛世驕陽的時間還要晚大約半個月。深交所還提到，皇氏集團控股股東黃嘉棣為寧波智蓮的出資方，上海滬上股權(quán)投資管理有限公司提供1.6億元借款用于本次交易。深交所要求皇氏集團說明控股股東與受讓方及其實際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
此前還有媒體報道稱，黃嘉棣持股的一家股權(quán)投資公司，與寧波智蓮不僅名稱類似，還擁有同一個法定代表人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，且注冊地址與后者也十分接近。
除控股股東黃嘉棣為本次交易提供1.6億資金外，皇氏集團還“慷慨“地對盛世驕陽所欠皇氏集團26430萬元債權(quán)，給予了分期還款，最長延長至兩年還款的優(yōu)惠。
皇氏集團稱，鑒于盛世驕陽后續(xù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及經(jīng)營的開展仍需投資較大資金，加上盛世驕陽大部分銀行貸款即將到期需要優(yōu)先償還，寧波智蓮需要在人財物各方面進行較大投入和安排，資金壓力較大，因此，公司同意給予一定的過渡期限。(記者 濟美)
