騰訊證券10月25日訊，今日早盤，貴州茅臺(tái)(600519)跌3.26%，報(bào)616.24元，成交額231201萬(wàn)元，換手率0.30%，振幅2.19%，量比1.48。近三個(gè)交易日累計(jì)下跌約11%。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近半年內(nèi)，15家券商給予增持建議，5家券商給予中性建議，16家券商給予買入建議。
一向表現(xiàn)穩(wěn)健的白酒板塊近期連續(xù)大幅下挫，10月23日，Wind酒類指數(shù)暴跌7.19%。其中，洋河股份以9.61%的跌幅領(lǐng)跌，而白酒龍頭貴州茅臺(tái)跌幅同樣高達(dá)7.4%，創(chuàng)三年最大跌幅然。
白酒下跌并未結(jié)束，洋河股份25日開(kāi)盤一度跌破100元，貴州茅臺(tái)、五糧液等繼續(xù)大跌，截止發(fā)稿時(shí)，WIND酒類指數(shù)近三個(gè)交易日下跌11.44%，洋河股份、古井貢酒等近三個(gè)交易日跌幅約17%。
消息面利空，作為我國(guó)衛(wèi)生與健康領(lǐng)域第一部基礎(chǔ)性、綜合性的法律，10月22日，基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進(jìn)法草案二度提交全國(guó)人大常委會(huì)審議。對(duì)比一審稿，二審稿明顯加強(qiáng)了對(duì)煙酒的管控與宣傳，除了禁止向未成年人出售煙酒，還特別加入了“國(guó)家加強(qiáng)對(duì)公民過(guò)量飲酒危害的宣傳教育”。
早在國(guó)慶假期后，市場(chǎng)便有傳言稱：高檔白酒也將和游戲、煙等產(chǎn)業(yè)一樣進(jìn)一步提高消費(fèi)稅，以便為其他行業(yè)減稅留下空間。雖然該傳言被酒業(yè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、券商專業(yè)人士及白酒業(yè)內(nèi)人士等多方認(rèn)證為謠言，但在大盤大跌行情下，白酒板塊及相關(guān)個(gè)股也在國(guó)慶后連續(xù)下跌，直到上周五才跟隨大盤反彈。
眾多券商和私募等明星分析師發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。
中閱資本總經(jīng)理孫建波：熊市到底的特征是貴州茅臺(tái)這樣的大藍(lán)籌股價(jià)腰斬
不管多好的藍(lán)籌在熊市仍然會(huì)腰斬。熊市到底的特征就是恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)這樣的大藍(lán)籌股價(jià)基本腰斬。目前看恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)已經(jīng)接近腰斬，但貴州茅臺(tái)還存在很長(zhǎng)的一段距離。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)以往熊市貴州茅臺(tái)也基本上腰斬，這次應(yīng)該也會(huì)差不多。
本次股市持續(xù)下跌的根源就是大藍(lán)籌的估值太高。不少白馬藍(lán)籌仍然處于相對(duì)高位，形成股市的下行風(fēng)險(xiǎn)。與藍(lán)籌白馬形成鮮明對(duì)照的是，創(chuàng)業(yè)板和中小型成長(zhǎng)股，經(jīng)過(guò)三年多的下跌，已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，卻被認(rèn)為是不符合風(fēng)控要求，被排除在救市標(biāo)的之外。
凌通盛泰投資管理董事長(zhǎng)董寶珍：貴州茅臺(tái)大跌真的不是偶然
茅臺(tái)在你買入的時(shí)候，所有風(fēng)險(xiǎn)都是波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，它沒(méi)有實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)。包括茅臺(tái)鎮(zhèn)發(fā)生大地震，所有的酒庫(kù)存酒都滅失了，他也只是波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊┡_(tái)的價(jià)值是存在于消費(fèi)者心中的記憶，心中的記憶構(gòu)成了茅臺(tái)價(jià)值的核心來(lái)源。茅臺(tái)真正的風(fēng)險(xiǎn)是估值風(fēng)險(xiǎn)，我本人在去年賣出茅臺(tái)，主要是因?yàn)樾詢r(jià)比因素，當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的估值已經(jīng)超30倍了，與此同時(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)有的股票只有四、五倍市盈率，我比較二者的安全邊際后，認(rèn)為從性價(jià)比上我應(yīng)該更多持有那種四五倍市盈率的股票，雖然我對(duì)茅臺(tái)比較熟悉，甚至我對(duì)茅臺(tái)有一定的感情，但是30倍市盈率的茅臺(tái)，不是因?yàn)樗幕久姹人奈灞妒杏使靖?，而更有投資價(jià)值，四五倍市盈率的公司和三四十倍市盈率的公司相比，真的是很容易看出誰(shuí)更有價(jià)值的。
現(xiàn)在的波動(dòng)，首先它并沒(méi)有什么基本面的風(fēng)險(xiǎn)，但是茅臺(tái)的高預(yù)期下的相對(duì)的估值上的無(wú)優(yōu)勢(shì)是它波動(dòng)的一個(gè)實(shí)質(zhì)原因。
知名財(cái)經(jīng)博主傅峙峰：為了股市見(jiàn)底 往往要犧牲茅臺(tái)
不持有貴州茅臺(tái)的市場(chǎng)參與者似乎對(duì)于貴州茅臺(tái)的下跌似乎喜聞樂(lè)見(jiàn)，因?yàn)檫@可能預(yù)示著中國(guó)股市大底將現(xiàn)。一組白酒股與上證綜指見(jiàn)底的關(guān)系數(shù)據(jù)昨天在坊間流傳。
2005年5月交運(yùn)、白酒補(bǔ)跌，6月6日迎來(lái)998市場(chǎng)底;2008年7月農(nóng)林牧漁、白酒、醫(yī)藥股補(bǔ)跌，10月末迎來(lái)1664市場(chǎng)底2012年11月白酒、電子補(bǔ)跌后，12月迎來(lái)1949市場(chǎng)底。
華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)、食品飲料行業(yè)首席分析師董廣陽(yáng)：白酒下半場(chǎng)投資的核心邏輯已變
因?yàn)榘拙菩袠I(yè)基本上過(guò)去十年一次繁榮周期，三五年一次調(diào)整周期，那么十年基本上根據(jù)經(jīng)濟(jì)節(jié)奏走的。十年的繁榮之后，自身積累的泡沫開(kāi)始回落，自身的泡沫破滅。
安信證券食品飲料分析師蘇鋮表示： 白酒股下跌的兩個(gè)原因
主要有兩方面因素，一是白酒作為消費(fèi)品，在經(jīng)濟(jì)下行大背景下，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒始終無(wú)法根本消除，前期反彈力度比較大，反彈減倉(cāng)需求比較足;另外一個(gè)就是，對(duì)于短期還沒(méi)有執(zhí)行的政策利好，指數(shù)反映已經(jīng)比較積極了，很多人認(rèn)為基礎(chǔ)不是很扎實(shí)，大家都有一個(gè)心理區(qū)間， 覺(jué)得指數(shù)到了這個(gè)位置，先減倉(cāng)的動(dòng)力比較足，而且行為比較普遍。
明星私募基金經(jīng)理林園：貴州茅臺(tái)是正常調(diào)整 好的股票在熊市是最后下跌
現(xiàn)在許多股票都在下跌，貴州茅臺(tái)跌的少，有人需要資金所以賣茅臺(tái)。貴州茅臺(tái)是正常調(diào)整，好的股票在熊市是最后下跌。貴州茅臺(tái)還是全球最好的股票，包括白酒行業(yè)的基本面還處于高景氣周期，不會(huì)有問(wèn)題。
知名財(cái)經(jīng)博主馬喆：茅臺(tái)股價(jià)暴挫完全是市場(chǎng)情緒
1：白酒本來(lái)就不應(yīng)該向未成年人銷售。也沒(méi)有哪個(gè)小孩子天天喝白酒。 2：白酒行業(yè)消費(fèi)稅加稅有可能性。但那對(duì)白酒公司是一次性的。尤其是高端白酒有能力將消費(fèi)稅通過(guò)漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。 3：整個(gè)經(jīng)濟(jì)下行，幾乎所有行業(yè)都會(huì)受到影響。但白酒行業(yè)受到的影響最小。 4：白酒公司2017-2018年全行業(yè)高速增長(zhǎng)，2019年慢一點(diǎn)也是正常的。談不上超不超預(yù)期。 5：茅臺(tái)2019-2020產(chǎn)能受限。但由于出廠價(jià)和市場(chǎng)批發(fā)零售價(jià)存在巨大價(jià)差，茅臺(tái)完全有能力通過(guò)回收經(jīng)銷商利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 6：茅臺(tái)缺貨對(duì)五糧液的報(bào)表是最直接的利好。 7：股價(jià)暴挫完全是市場(chǎng)情緒。暴挫提供買入股票的機(jī)會(huì)。白酒公司估值并不高，未來(lái)2-3年投資收益確定性極強(qiáng)。
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